តើអ្វីទៅជាតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធហើយតើវាត្រូវបានប្រើក្នុងការធ្វើថវិការ?
តើអ្វីទៅជាតំលៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ?
តម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ គឺជាវិធីសាស្រ្តមួយក្នុងចំណោមវិធីសាស្រ្តថវិកាដើមទុនជាច្រើនដែលត្រូវបានប្រើដើម្បីវាយតម្លៃគម្រោងវិនិយោគទ្រព្យសម្បត្តិដែលអាជីវកម្មមួយប្រហែលជាចង់វិនិយោគ។ ជាទូទៅគម្រោងវិនិយោគដើមទុនទាំងនេះមានទំហំធំនិងវិសាលភាព។
តម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធប្រើលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃនៅក្នុងការវិភាគដែលធ្វើឱ្យតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធជាវិធីត្រឹមត្រូវបំផុតនៃវិធីសាស្ដ្រថវិកាមូលធនមួយដែលវាគិតទាំងអថេរហានិភ័យនិងពេលវេលា។ វាមានន័យថាការវិភាគតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធវាយតម្លៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលត្រូវបានព្យាករដោយគម្រោងមួយដោយបញ្ចុះតម្លៃមកវិញដល់ពេលបច្ចុប្បន្នដោយប្រើរយៈពេលនៃគម្រោង (T) និង តម្លៃដើមទុនមធ្យមរបស់ក្រុមហ៊ុន (i) ។ ប្រសិនបើលទ្ធផលវិជ្ជមានបន្ទាប់មកក្រុមហ៊ុនគួរតែវិនិយោគនៅក្នុងគម្រោង។ ប្រសិនបើអវិជ្ជមានក្រុមហ៊ុនមិនគួរវិនិយោគក្នុងគម្រោងនេះទេ។
ប្រភេទនៃគម្រោងដើមទុនដែលអ្នកប្រើតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ
មុនពេលអ្នកអាចប្រើតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធដើម្បីវាយតម្លៃគម្រោងវិនិយោគដើមទុនអ្នកត្រូវដឹងថាតើគម្រោងនោះជាគម្រោងផ្តាច់មុខឬឯករាជ្យ។
គម្រោងឯករាជ្យគឺជាអ្នកដែលមិនរងផលប៉ះពាល់ពី លំហូរសាច់ប្រាក់ នៃគម្រោងដទៃទៀត។
ទោះជាយ៉ាងណាគម្រោងផ្តាច់មុខដាច់ដោយឡែកគឺខុសគ្នា។ ប្រសិនបើគម្រោងចំនួនពីរគឺផ្តាច់មុខទៅវិញទៅមកវាមានន័យថាមានវិធីពីរយ៉ាងក្នុងការសំរេចលទ្ធផលដូចគ្នា។ វាអាចថាអាជីវកម្មបានស្នើសុំការដេញថ្លៃលើគម្រោងមួយហើយមានសំណើដេញថ្លៃមួយចំនួនត្រូវបានគេទទួល។
អ្នកមិនចង់ទទួលយកការដេញថ្លៃពីរសម្រាប់គម្រោងដូចគ្នានោះទេ។ នោះគឺជាឧទាហរណ៍មួយនៃគម្រោងផ្តាច់មុខទៅវិញទៅមក។
នៅពេលអ្នកវាយតម្លៃ គម្រោងវិនិយោគទុន ពីរអ្នកត្រូវវាយតម្លៃថាតើពួកគេជាអ្នកឯករាជ្យឬផ្តាច់មុខទៅវិញហើយធ្វើការយល់ព្រមឬបោះបង់ចោលការសម្រេចចិត្តរបស់អ្នកដោយគិត។
បទបញ្ជាថ្លៃចំណាយបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ
គ្រប់វិធីសាស្រ្តថវិកាមូលធនមានសំណុំនៃសេចក្តីសម្រេចចិត្ត។ ឧទាហរណ៍វិធានការនៃ ការទូទាត់សងវិញ គឺថាអ្នកទទួលយកគម្រោងប្រសិនបើវាសង ការវិនិយោគដំបូង របស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេលមួយ។ វិធាននៃការសម្រេចចិត្តដូចគ្នានេះគឺជាការពិតសម្រាប់រយៈពេលសងត្រលប់ដែលបញ្ចុះ។ ទាំងនេះគឺជាឧទាហរណ៍ពីរ។
តម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធក៏មានក្បួនការសម្រេចចិត្តផ្ទាល់ខ្លួនដែរ។ នៅទីនេះពួកគេមាន:
គម្រោងឯករាជ្យ: ប្រសិនបើ NPV មានតម្លៃច្រើនជាង 0 ដុល្លារសូមទទួលយកគម្រោង។
គម្រោងដែលផ្តាច់មុខគ្នា: ប្រសិនបើ NPV នៃគម្រោងមួយធំជាងគម្រោង NPV នៃគម្រោងដទៃទៀតសូមទទួលយកគម្រោងដែលមាន NPV ខ្ពស់បំផុត។ ប្រសិនបើគម្រោងទាំងពីរមាន NPV អវិជ្ជមានបដិសេធគម្រោងទាំងពីរ។
ឧទាហរណ៍បញ្ហា: ការគណនាតម្លៃបច្ចុប្បន្នសុទ្ធ
តោះនិយាយថាក្រុមហ៊ុន XYZ, Inc កំពុងពិចារណាគម្រោងចំនួនពីរគឺគម្រោង A និងគម្រោង B. គម្រោង A គឺជាគម្រោងរយៈពេល 4 ឆ្នាំជាមួយលំហូរសាច់ប្រាក់ដូចខាងក្រោមក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំ: 5,000 ដុល្លារ 4,000 3,000 និង 1,000 ដុល្លារ។
គម្រោងខក៏ជាគម្រោងរយៈពេល 4 ឆ្នាំជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ដូចខាងក្រោមក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំ: 1,000, 3,000, 4,000 និង 6,750 ដុល្លា។ ការចំណាយមូលធនរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺ 10% សម្រាប់គម្រោងនីមួយៗហើយការវិនិយោគដំបូងគឺ 10,000 ដុល្លារ។ គណនា NPV សម្រាប់គម្រោង A និង B ហើយបកស្រាយចម្លើយរបស់អ្នក:
យើងកំពុងព្យាយាមកំណត់តម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃលំហូរសាច់ប្រាក់ទាំងនេះសម្រាប់គម្រោងទាំងពីរ។ គម្រោងទាំងពីរមានលំហូរសាច់ប្រាក់មិនស្មើគ្នា។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀត, លំហូរសាច់ប្រាក់មិនមែនជាធនលាភ។ នេះគឺជាសមីការជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការគណនាតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃលំហូរសាច់ប្រាក់មិនស្មើគ្នានៃលំហូរសាច់ប្រាក់:
NPV (CF) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t
គន្លឹះ: អ្នកអាចពង្រីកសមីការនេះសម្រាប់រយៈពេលជាច្រើនដូចជាគម្រោងមានរយៈពេល។
ការបកស្រាយ : ដើម្បីគណនា NPV អ្នកបន្ថែមលំហូរសាច់ប្រាក់ពីឆ្នាំ 0 ដែលជាការវិនិយោគដំបូងនៅក្នុងគម្រោងនេះទៅនៅសល់នៃលំហូរសាច់ប្រាក់គម្រោង។
ការវិនិយោគដំបូងទោះជាយ៉ាងណាគឺលំហូរសាច់ប្រាក់ដូច្នេះវាគឺជាលេខអវិជ្ជមាន។ នៅក្នុងឧទាហរណ៍នេះលំហូរសាច់ប្រាក់សម្រាប់គម្រោងនីមួយៗសម្រាប់ឆ្នាំទី 1 ដល់ទី 4 គឺជាលេខវិជ្ជមានទាំងអស់។
ដែលជាកន្លែងដែលខ្ញុំ = ការចំណាយដើមទុនរបស់ក្រុមហ៊ុននិង
ដែល t = ឆ្នាំដែលលំហូរសាច់ប្រាក់ត្រូវបានទទួល
ចូរគណនា NPV សម្រាប់គម្រោង S:
NPV = (- 10,000 ដុល្លារ) + 5,000 ដុល្លារ / (1,10) 1 + 4,000 / (1,10) 2 + 3,000 / (1,10) 3 + 1,000 / (1,10) 4
= $ 788.20
NPV នៃគម្រោង S មាន $ 788.20 ។ វាមានន័យថាប្រសិនបើក្រុមហ៊ុននេះវិនិយោគលើគម្រោងនេះវានឹងបន្ថែមតម្លៃ 788,20 ដុល្លារទៅតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុននេះ។
សូមសាកល្បងឧទាហរណ៍មួយសម្រាប់ខ្លួនអ្នក។ អ្នកមានទិន្នន័យខាងលើសម្រាប់គម្រោង L. ប្រើសមីការ NPV និងគណនា NPV សម្រាប់គម្រោង L. សូមធ្វើតាមជំហាន។ អ្នកគួរតែទទួលបាន $ 1,004.03 ។ ប្រសិនបើគម្រោងទាំងពីរមានឯករាជ្យអ្នកគួរតែយល់ព្រមទាំងអ្នកទាំងពីរមាន NPV វិជ្ជមាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយប្រសិនបើពួកវាជាផ្តាច់មុខទៅវិញទៅមកអ្នកគួរតែទទួលយកគម្រោង L ពីព្រោះវាមានតម្លៃបច្ចុប្បន្នខ្ពស់បំផុត។
អ្នកអាចមើលឃើញហេតុអ្វីបានជា NPV គឺជាវិធីសាស្រ្តការសម្រេចចិត្តថវិកាដើមត្រឹមត្រូវព្រោះវាត្រូវចំណាយពេលទាំងពីរហានិភ័យនិងពេលវេលាចូលទៅក្នុងគណនី។