ការចំណាយដើមទុនសម្រាប់អាជីវកម្ម

ទំនាក់ទំនងនៃដើមទុនតម្លៃដើមទុននិងការត្រឡប់ទៅរកដើមទុន

ដើមទុនសម្រាប់អាជីវកម្មខ្នាតតូចគឺគ្រាន់តែប្រាក់ឬការ ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដែល ក្រុមហ៊ុនប្រើដើម្បីផ្តល់មូលនិធិប្រតិបត្តិការនិងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ខ្លួន។ តម្លៃដើមទុន តំណាងឱ្យតម្លៃនៃការទទួលបានលុយឬហិរញ្ញប្បទានសម្រាប់អាជីវកម្មខ្នាតតូច។ តម្លៃដើមទុន ត្រូវបានគេហៅផងដែរថាជាអត្រាឧបសគ្គជាពិសេសនៅពេលសំដៅទៅលើការចំណាយទៅលើគម្រោងជាក់លាក់មួយ។

សូម្បីតែអាជីវកម្មតូចតាចត្រូវការលុយដើម្បីធ្វើប្រតិបត្តិការហើយលុយនោះមានតម្លៃអ្វីមួយប្រសិនបើវាមិនចេញពីហោប៉ៅផ្ទាល់របស់ម្ចាស់។

ក្រុមហ៊ុនមានបំណងរក្សាតម្លៃនោះឱ្យទាបតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន។

តើអ្វីជារាជធានី?

ដើមទុនគឺជា អាជីវកម្មប្រាក់ ប្រើប្រាស់ដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញវត្ថុដល់ប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ។ ការ ចំណាយដើមទុន គឺគ្រាន់តែជា អត្រាការប្រាក់ប៉ុណ្ណោះ វាជាការចំណាយលើអាជីវកម្មដើម្បីទទួលបានហិរញ្ញប្បទាន។ ដើមទុនសម្រាប់ អាជីវកម្មខ្នាតតូច អាចគ្រាន់តែជាការផ្តល់ឥណទានដោយអ្នកផ្គត់ផ្គង់ដូចជាគណនីដែលមានការទូទាត់សងក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃ។ សម្រាប់អាជីវកម្មធំ ៗ ដើមទុនអាចរួមបញ្ចូលបំណុលរយៈពេលវែងដូចជាប្រាក់កម្ចីធនាគារឬបំណុលផ្សេងទៀត។

ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយជាសាធារណៈឬមានអ្នកវិនិយោគទុនរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនរបស់ខ្លួនក៏នឹងបញ្ចូលដើមទុនឬភាគហ៊ុនធម្មតាផងដែរ។ គណនីមូលធន ផ្សេងទៀតរួមមាន ប្រាក់ចំណូលដែលបានរក្សាទុក ដើមទុននិងភាគហ៊ុនដែលអាចទុកចិត្តបាន។

តើ "តម្លៃ" មានន័យយ៉ាងដូចម្តេច?

ការចំណាយដើមទុនរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺគ្រាន់តែជាការចំណាយប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុនដែលប្រើសម្រាប់ការផ្តល់ហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយប្រើតែបំណុលបច្ចុប្បន្នដូចជាឥណទានរបស់អ្នកផ្គត់ផ្គង់និង បំណុលរយៈពេលវែង ដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញវត្ថុដល់ប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួននោះការចំណាយ ដើមទុន របស់ ខ្លួន គឺជាអត្រាការប្រាក់ដែលវាសងលើបំណុលនោះ។

ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមួយជាសាធារណៈនិងមានអ្នកវិនិយោគបន្ទាប់មកការចំណាយមូលធននឹងកាន់តែស្មុគស្មាញ។ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនប្រើតែមូលនិធិដែលផ្តល់ដោយវិនិយោគិននោះការចំណាយមូលធនរបស់ខ្លួនគឺជាតម្លៃដើមទុន។ ក្រុមហ៊ុននេះអាចមានប៉ុន្តែក៏បានជ្រើសរើសហិរញ្ញប្បទានជាមួយ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានសមធម៌ តាមរយៈលុយដែលវិនិយោគិនផ្គត់ផ្គង់ជាការផ្លាស់ប្តូរសម្រាប់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននេះ។

ក្នុងករណីនេះការចំណាយមូលធនរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺជាបំណុលបំណុលបូកនឹងថ្លៃ ដើមទុន ។

ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃបំណុលនិងសមធម៌ហិរញ្ញវត្ថុ ក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានតំណាងឱ្យ រចនាសម្ព័ន្ធមូលធន របស់ខ្លួន។

ទទួលបានមកវិញនូវការវិនិយោគ

ការទទួលខុសត្រូវលើមូលធន គឺជា ចំនួនប្រាក់ចំណេញដែល អ្នករកបានពីអាជីវកម្មឬគម្រោងបើប្រៀបធៀបទៅ នឹងចំនួនដើមទុនដែល អ្នកបានវិនិយោគ។ អត្រា ការវិនិយោគ ត្រឡប់មកវិញ របស់ក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវតែស្មើឬលើសពីអត្រាហិរញ្ញប្បទាននៃការត្រឡប់មកវិញ (តម្លៃដើមទុន) សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ។

ការប្រាក់និងការចំណាយផ្សេងទៀត

សមាសភាគមួយនៃតម្លៃដើមទុនគឺជា ចំណាយនៃ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន បំណុល ។ សម្រាប់អាជីវកម្មធំ ៗ បំណុលជាធម្មតាមានន័យថា មានប្រាក់កម្ចីធំ ឬមូលបត្របំណុល។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនតូចៗបំណុលអាចមានន័យថា ឥណទានពាណិជ្ជកម្ម ។ សម្រាប់ទាំងសងបំណុលបំណុលគឺជាអត្រាការប្រាក់ដែលក្រុមហ៊ុនសងលើបំណុល។

សមធម៌និង CAPM

តម្លៃដើមទុនរួមបញ្ចូលទាំង ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានសមធម៌ ប្រសិនបើអ្នកមានវិនិយោគិននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នកដែលផ្តល់ប្រាក់ជាថ្នូរនឹងភាគហ៊ុនកម្មសិទ្ធិនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។ ការគណនាថ្លៃដើមនៃភាគហ៊ុនកាន់តែលំបាកព្រោះវិនិយោគិនមានតម្រូវការខុសៗគ្នាចំពោះការត្រឡប់មកវិញរបស់ពួកគេលើការវិនិយោគទុនធៀបនឹងការប្រាក់ដែលបានគិតដោយធនាគារ។

ក្រុមហ៊ុនមួយអាចប្រៀបធៀបតម្លៃដើមទុននៃដើមទុនរបស់ខ្លួនដោយប្រើប្រាស់គំរូតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិរាជធានីភ្នំពេញឬ CAPM ។

រូបមន្តនេះមានដូចខាងក្រោម:

CAPM = អត្រាគ្មានហានិភ័យ + (បែតាបែតា * ហានិភ័យខ្ពស់)

អត្រាអត្រាគ្មានហានិភ័យដែលស្មើរនឹងការសងបំណុលរយ: ពេល 10 ឆ្នាំ។ ការគណនាបេតារបស់ក្រុមហ៊ុនអាចពាក់ព័ន្ធនឹងការងារដែលសមរម្យដូច្នេះអ្នកវិភាគមួយចំនួនប្រើបេតាដែលចេញមកពីទីផ្សារជំនួសវិញ។ បេតាឆ្លុះបញ្ចាំងពីការប្រែប្រួលតម្លៃនៃភាគហ៊ុនដែលបានផ្តល់ឱ្យឬទីផ្សាររួមហើយបែតានៃសន្ទស្សន៍ Standard & Poor's 500 ជាញឹកញាប់ត្រូវបានគេប្រើដើម្បីតំណាងឱ្យទីផ្សារបែតានៅតម្លៃ 1 សម្រាប់សមីការ CAPM ។

ហានិភ័យខ្ពស់ត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណដោយទទួលបានការត្រលប់មកវិញជាមធ្យមនៅលើទីផ្សារដែលក្រុមអ្នកវិភាគអាចនឹងមានប្រហាក់ប្រហែលដោយប្រើអត្រាត្រឡប់មកវិញ S & P 500 ហើយបន្ទាប់មកដកអត្រាគ្មានហានិភ័យ។ ការធ្វើបែបនេះធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគជឿនលឿនរំពឹងថានឹងទទួលយកហានិភ័យនៃការវិនិយោគនៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននេះធៀបនឹងជម្រើសដែលមិនមានហានិភ័យសុវត្ថិភាពនៃប័ណ្ណរតនាគារ 10 ឆ្នាំ។

ចំពោះក្រុមហ៊ុនតូចតាចការចំណាយដើមទុនប្រហែលជាមានភាពងាយស្រួលជាង។ មានគុណសម្បត្តិនិងគុណវិបត្តិទាំង ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន បំណុលនិង មូលធន ដែលម្ចាស់អាជីវកម្មត្រូវពិចារណាមុននឹងបន្ថែមវាទៅ រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន របស់ក្រុមហ៊ុន។

ហេតុអ្វីការផ្តល់មូលនិធិដូច្នេះសំខាន់?

ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនចង់សាងសង់រោងចក្រថ្មីទិញ ឧបករណ៍ ថ្មីបង្កើតផលិតផលថ្មីៗនិងបង្កើនបច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មានវាចាំបាច់ត្រូវមានទុនឬទុន។ ចំពោះរាល់ការសម្រេចចិត្តទាំងនេះម្ចាស់អាជីវកម្មឬប្រធានហិរញ្ញវត្ថុ (CFO) ត្រូវសំរេចថាតើការត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគមានច្រើនជាងដើមទុន។ និយាយម្យ៉ាងទៀតប្រាក់ចំណេញដែលត្រូវបានព្យាករណ៍ត្រូវតែចំណាយលើសពីការចំណាយលើការវិនិយោគលើគម្រោង។

ម្ចាស់អាជីវកម្មនឹងរកឃើញភាពក្ស័យធនយ៉ាងឆាប់រហ័សប្រសិនបើពួកគេមិនវិនិយោគលើគម្រោងថ្មីដែលការវិនិយោគលើដើមទុនដែលពួកគេវិនិយោគគឺធំជាងឬយ៉ាងហោចណាស់ស្មើនឹងតម្លៃដើមទុនដែលពួកគេត្រូវប្រើដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់គម្រោងរបស់ពួកគេ។ ការ ចំណាយដើមទុន គឺជាកត្តាមូលដ្ឋាននៅក្នុងការសម្រេចចិត្តអាជីវកម្មស្ទើរតែទាំងអស់។

តម្លៃមធ្យមទម្ងន់នៃរាជធានី

នៅពេលដែល ម្ចាស់អាជីវកម្ម យល់អំពីគំនិតនៃដើមទុននិងការចំណាយមូលធនជំហានបន្ទាប់គឺការគណនាតម្លៃដើមទុនមធ្យមរបស់ក្រុមហ៊ុន។ សមាសធាតុដើមទុននីមួយៗបង្កើតបានជាភាគរយជាក់លាក់នៃ រចនាសម្ព័ន្ធមូលធន របស់ក្រុមហ៊ុន។ ដើម្បីមកដល់ដើមទុនពិតប្រាកដសម្រាប់មុខជំនួញមួយម្ចាស់ត្រូវបង្កើនភាគរយនៃរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនរបស់ក្រុមហ៊ុនសម្រាប់សមាសភាគបំណុលនិងសមធម៌នីមួយៗដោយតម្លៃនៃសមាសភាគនោះនិងសរុបពីរផ្នែក។